주왕의 폭정이 날로 심해지던 상나라 말기, 상 주왕은 조공을 바치지 않은 죄로 기주성을 토벌하고 기주 제후 소호의 딸 달기를 잡아들인다. 모든 것을 잃고 왕궁으로 잡혀가는 달기 앞에 구미호 자허가 나타나 복수를 돕겠으니 영혼을 달라는 거래를 제안한다. 달기는 복수를 위해 자허와의 거래를 약속하는 반지를 낀다. 구미호의 도움으로 주왕의 눈에 든 달기는 하루아침에 귀비로 봉해지고, 그때부터 강 왕후와 대립하게 되는데…